中银国际：上调中广核电力评级至“买入” 目标价升至2.5港元

中银国际发布研究报告称，买入上调（01816）评级至“买入”，中银中广至港2022-24年盈利预测上调4%-6%，国际目标价升至2.5港元，上调鉴于基本面和监管环境的核电改善，认为当前股价有吸引力。力评在7月6日的至价升运营情况更新会上，公司管理层分享了台山1号的目标最新进展：检修工作已基本完成，机组的买入重启和并网工作正在有序推进。另市场化电价在上半年同比上涨了13.5%，中银中广至港将是国际今年盈利的主要驱动力。

报告引述管理层指，上调台山1号近一年的核电检修费用都在发生当期计入费用，在机组重启后不会有一次性大额费用发生。力评这一说明解除了该行最大的至价升担忧，相信也有助于投资者信心的恢复，保守期间该行预计台山1号将于三季度末恢复并网发电。此外，由于火电电价普遍上涨20%，核电运营商的市场电价也相应上涨。虽然幅度没有火电那么高，但由于核电运营成本稳定，公司上半年取得13.5%的市场电价增长足以推动盈利稳健增长。

中银国际表示，欧洲方面改变对核电的态度，将有利于提高公司ESG吸引力，本周三，欧盟正式将核电和天然气纳入分类法涵盖的可持续经济活动清单中。尽管有一些附加条件（主要是有核国家的放射性废物处置和容错燃料的使用等），但该行仍认为此举能吸引增量的资金进入核电投资。据Eurosil数据显示，约33.9%欧洲基金此前不能投资核能，此次修改分类后对核能的投资兴趣有望提高，并提升中广核吸引力。

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