华安基金：美薪资涨幅超预期回落，金价上涨超2%

上周，华安回落美国就业市场实质性放缓，基金金当周COMEX黄金从1830.1美元/盎司涨至1870.5美元/盎司（周环比2.21%），美薪AU9999从410.5元/克跌至409.3元/克（周环比-0.28%）。资涨美国十年期国债收益率跌至3.55%，幅超实际利率跌至1.34%。预期

美国就业市场实质性放缓，上涨驱动黄金连续第三周上涨。华安回落上周公布的基金金重磅非农数据显示，虽然新增非农和就业率数据依旧较强，美薪但美联储重点关注的资涨美国12月薪资年率录得4.60%，明显低于预期值5%和前值5.1%，幅超为2021年夏天以来的预期最小涨幅。该指标显示美国原有的上涨“工资-通胀”螺旋上升有望被打破。当周还披露了12月货币政策会议纪要，华安回落该纪要增量信息不多，总体与前期美联储表态一致。

展望后市，华安基金指数与量化投资部表示，由于美联储提升了2023年终点利率的指引，市场对联储加息路径及降息时点存在分歧。但最核心的通胀数据已连续两月超预期回落，且高频数据显示租金、工资等粘性较强的分项已回落，后续随着通胀进一步超预期回落，美联储和市场或继续修正货币政策预期，黄金或迎来配置机遇。中长期来看，随着通胀高位回落和经济衰退概率加大，黄金驱动逻辑逐渐由滞胀向衰退转变，各国央行和机构或加大黄金配置，黄金配置价值逐步提升。

基于上述分析，结合当前基本面情况，华安基金指数与量化投资部对于黄金投资价值保持乐观态度。未来一周黄金投资中重点关注的信号：（1）美国12月CPI数据；（2）欧盟12月失业率数据；（3）美联储表态。

人民币计价黄金与国际金价走势比较：

来源：Blooomberg，华安基金

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