国泰君安：维持中金公司增持评级 目标价24.25港元

发布研究报告称，国泰公司维持（3908）“增持”评级，君安价港目标价24.25港元，维持机构客户多样性需求旺盛、中金增持居民财富管理需求高速增长为股价催化剂。评级公司拟配股募资不超过270亿元人民币，目标核心目的国泰公司在于：1）加速业务发展、优化业务布局，君安价港提升全价值链综合服务能力。维持2）通过提升资本实力确保在持续满足净资本监管要求、中金增持提升风险抵御能力的评级基础上，推动其场外衍生品等机构业务等加速发展。目标

该行表示，国泰公司上述配股落地后将在短期内摊薄公司ROE，君安价港但有助于破除资本瓶颈，维持加快业务发展，巩固自身核心竞争力。1）预计本次配股数量不超过14.48亿股，落地后将导致公司股本数量和净资产规模有较大幅度增加，进而在短期内摊薄ROE水平。2）公司募资用途规划清晰，预计可进一步拓展业务发展空间，尤其是可助推资本服务与产品等高ROE业务发展，从而在短期内快速恢复乃至进一步提振ROE水平，并为公司长期可持续发展奠定坚实基础。

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